系统投资计划_Systematic Investment Plan

什么是系统投资计划（SIP）？

系统投资计划（SIP）是一种投资者定期向共同基金、交易账户或退休账户（如401(k)）进行等额支付的计划。SIP使投资者能够以较小的金额定期储蓄，同时享受平均成本增长（DCA）的长期优势。通过使用DCA策略，投资者以定期等额的资金转移逐步建立财富或投资组合。

主要要点

• 系统投资计划涉及定期投资固定金额，通常是同一种证券。
• SIP通常会从资金账户中自动扣款，并可能需要投资者长期承诺。
• SIP原则是基于平均成本的计算。
• 大多数券商和共同基金公司均提供SIP。

系统投资计划（SIPs）的运作方式

共同基金及其他投资公司为投资者提供多种投资选项，包括系统投资计划。SIP使投资者能够在较长时间内以小额资金进行投资，而无需一次性投入大笔资金。大多数SIP要求定期投入，不论是每周、每月还是每季度。

系统投资的原则很简单。它依靠定期购买基金或其他投资的股票或单位。平均成本策略意味着在每一个定期时间段内，无论其价格如何，投资者都以固定金额购买相同的证券。

重要提示： SIP使投资者能够用较小的金额享受平均成本的优势。

因此，股份的购买价格和数量各有不同——尽管某些计划可能允许投资者指定固定数量的股票进行购买。由于投资金额通常是固定的且不受单位或股票价格的影响，投资者在价格上涨时购买的股份较少，而在价格下跌时购买的股份则较多。

SIP通常是被动投资，因为一旦您投入资金，您将继续进行投资，而不论其表现如何。因此，关注您在SIP中累积的财富是很重要的。

一旦您达到某个金额或接近退休时间，您可能需要重新考虑您的投资计划。转换为一种主动管理的投资策略，可能会让您更进一步地实现财富增长。但与财务顾问或专家沟通，以确定最适合您的情况，总是一个好主意。

特别考虑

DCA的倡导者认为，以这种方法投资时，证券的平均每股成本会随着时间的推移而降低。当然，如果您拥有一只股票，其价格持续迅速上涨，这一策略可能会适得其反。

这意味着，随着时间的推移，如果在一开始就一次性买入，您的投资成本可能会更低。总体而言，DCA通常会降低投资的平均成本。投入大量资金投资证券的风险也会降低。

由于大多数DCA策略都设定有自动购买计划，系统投资计划消除了投资者因市场波动做出情绪反应而可能导致的糟糕决策。例如，当股价飙升，新闻源报告市场创下新纪录时，投资者通常会倾向于买入更多风险资产。

相反，当股价在长时间内大幅下跌时，许多投资者急于抛售股份。高买低卖与平均成本法和其他良好的投资实践完全相悖，尤其对于长期投资者更是如此。

SIP与DRIP

除了SIP之外，许多投资者还利用其持有的收益通过股息再投资计划（DRIP）购买更多相同的证券。再投资股息意味着股东可以购买他们已拥有的上市公司的股份或部分股份。

与其向投资者发送季度支付的股息，公司、过户代理或券商使用这笔资金在投资者名下购买额外的股票。

股息再投资计划也都是自动的——投资者在开户或首次买入股票时就会指定股息的处理方式，并让股东在较长时间内对公司进行变动投资。

公司运营的DRIP没有佣金。这是因为不需要经纪人来促进交易。一些DRIP提供直接从公司以折扣方式购买额外股票的可选现金购买，无需支付费用。由于DRIP灵活，投资者可以根据自己的财务状况投资少量或大量资金。

SIP的优缺点

SIP为投资者提供了多种好处。首先，最明显的好处是，一旦您设定了希望投资的金额和频率，您就不需要做太多事情。

由于许多SIP是自动资助的，您只需确保资金账户有足够的资金来覆盖您的投入。同时，使用少量资金投资，使得您无需承受一次性大额提款的压力。

因为您使用DCA策略，感情干预的机会很少。这降低了您在其他投资（如股票和债券）中可能经历的风险和不确定性。并且，由于需要在固定的时间间隔投入固定金额，您也在将一些纪律性融入自己的财务生活。

尽管SIP能帮助投资者维持稳定的储蓄计划，但正式的系统投资计划有若干条款。例如，它们通常需要长期承诺。

这个承诺可以是10到25年不等。虽然允许投资者提前退出计划，但他们可能会面临高达50%（如果在第一年内）的销售费用。错过付款可能导致计划终止。[1]

建立系统投资计划也可能会产生一定的费用。建立和销售费用高达头12个月投资额的一半。此外，投资者还应留意共同基金费用以及相关的保管和服务费用（如适用）。[1]

优点

• “设置并忘记”
• 强化纪律，避免情绪影响
• 适用于小额投资
• 降低整体投资成本
• 风险较小的资本

缺点

• 需要长期承诺
• 可能伴随高额销售费用
• 可能会有提前提款罚金
• 可能会错失购买机会和优惠

系统投资计划与一次性投资

SIP是一种定期以固定金额进行系统性投资的投资方式，而一次性投资则是在特定时间内一次性投入大额资金进行投资。

SIP帮助分摊投资的购买价格，降低短期市场波动的影响。一旦性投资在特定时点进行，因此其表现取决于当时的市场状况。

一次性投资可能面临更高的损失风险，尽管也伴随着更高的机会。例如，如果在市场下跌期间进行投资，投资者可能会立即面临损失。

然而，如果市场表现良好，一次性投资可以在基础投资价格上涨的时期内获得比SIP更高的回报。

SIP还提供了一种有纪律的投资方法，使投资者能够减轻市场波动的影响。在每个周期内承诺投资固定金额的决定，心理上可能会让投资者感到安心，即便这笔金额是自动划走的，他们也能够持续不断地为投资策略积累资金。

SIP示例

大多数券商和共同基金公司（如Vanguard Investments、Fidelity和T. Rowe Price）均提供SIP，让投资者能够贡献相对较小的金额。

虽然付款可以手动进行，但大多数SIP都是设定为自动资助的，通常为每月、每季度或投资者选择的任何周期进行自动划款。这意味着投资者应该拥有一个货币市场基金或其他流动性强的账户来资助他们的系统投资计划。

T. Rowe Price的SIP产品称为自动购买。在建立账户时的初始投资一般为$1,000或$2,500（具体视账户类型而定），投资者每月可以投入低至$100的金额。这适用于IRA账户和应税账户，但仅限于购买共同基金，而非股票。[2][3]

这些款项可以直接从银行账户、工资或甚至社会保障支票中转移。请注意，社会保障付款可能存在某些限制，但社会保障管理局提供了关于可接受账户类型的指导。[4]

我可以用少量资金开始一个SIP吗？

可以，SIP允许个人用少量资金启动投资，使其对广泛的投资者群体变得可及。最低投资金额因共同基金或投资提供方而异。

SIP可以投资哪些金融工具？

SIP可用于投资多种金融工具，如共同基金（股票型基金、债券型基金、混合型基金）、指数基金、交易所交易基金（ETF）以及金融机构提供的其他投资产品。

我可以暂停或停止我的SIP投资吗？

可以，投资者可以随时选择暂停或停止他们的SIP投资。他们可以选择终止SIP，或暂时暂停，并根据他们的财务状况或投资目标在以后恢复。

参与SIP投资有哪些费用？

SIP投资可能涉及一些费用，例如费用比率（覆盖基金管理费用）和交易费用。这些费用通常从投资金额中扣除或反映在投资产品的净资产净值（NAV）中。

我可以期待SIP带来什么回报？

SIP的回报受到基础投资工具表现的影响。在长期内，特别是在股票型基金投资中，SIP具有产生可观回报的潜力，但重要的是要注意回报受市场波动的影响。

结论

系统投资计划是一种有纪律的投资方法，允许个人在选定的投资工具中在固定时间间隔内投资固定金额。

SIP提供了定期投资、灵活性、潜在的平均成本收益和从小额投资开始的机会。它们为个人提供了一种系统性和渐进的投资方式，减少市场波动的影响，并可能实现长期财富的积累。

参考文献

[1] U.S. Securities and Exchange Commission. "Periodic Payment Plans."

[2] T. Rowe Price. "Fees & Minimums," Select "Minimum: Is there a minimum initial investment or fee to open a T. Rowe Price Brokerage Account?"

[3] T. Rowe Price. "Automatic Buy."

[4] Social Security Administration. "GN 02402.030 Acceptable Types of Financial Institutions and Accounts."